Tiempo de lectura: 2 minutos
Portada: El Fisgón
(11 DE DICIEMBRE, 2025).-Fitch Ratings recortó diversas calificaciones crediticias de Grupo Televisa tras identificar un deterioro sostenido en su situación financiera, derivado de inversiones propias, la pérdida más acelerada de suscriptores —especialmente en Sky— y transformaciones estructurales en los mercados donde opera.
La agencia bajó las calificaciones de emisor de largo plazo en moneda extranjera y local de BBB- a BB+, y aplicó el mismo ajuste a la deuda sénior no garantizada en moneda extranjera. Asimismo, redujo la calificación nacional de largo plazo de AA+(mex) a AA(mex) y la de la deuda sénior no garantizada en moneda local al mismo nivel.
En el comunicado firmado por los especialistas de Fitch Velia Patricia Valdés Venegas, Francisco Mercadal y Johnny da Silva, la firma precisó que, a pesar de estos recortes, la perspectiva de Televisa se mantiene estable. Los analistas señalaron que la rebaja está vinculada a ingresos y EBITDA menores a los proyectados para 2025, así como a pérdidas de suscriptores mayores a lo previsto en un entorno de competencia creciente y de declive global del modelo de televisión de paga.
Fitch puntualizó que el índice de apalancamiento bruto de Televisa superó los umbrales internos de la calificadora, mientras que el flujo de caja libre quedó por debajo de lo esperado debido al incremento de inversiones en red para mejorar la experiencia del usuario y reducir la deserción. La calificadora sostuvo que el conglomerado enfrenta un desempeño operativo débil y un nivel de apalancamiento elevado.
La agencia proyecta que los ingresos de Televisa continúen contrayéndose durante 2025 y 2026, estimando para el cierre de 2025 alrededor de 59 mil millones de pesos —una caída de 5.1 por ciento anual—. El EBITDA estimado para el mismo año sería de aproximadamente 20 mil 400 millones de pesos, una reducción de 5.7 por ciento respecto a 2024.
Aunque se anticipa una mejora en el margen de EBITDA a 34.6 por ciento (frente al 32.3 por ciento de 2024) gracias a eficiencias y sinergias, estas cifras están por debajo de las proyecciones previas de Fitch, que calculaban ingresos de 65 mil 800 millones y un EBITDA de 22 mil 800 millones. La diferencia se explica por la profundización de la pérdida de suscriptores en Sky, mientras que el segmento de Cable mostró apenas un crecimiento modesto desde su punto más bajo en el tercer trimestre de 2024.
Fitch advirtió que, dada la madurez y alta competitividad de la industria, Televisa probablemente deberá incrementar su gasto de capital para modernizar su red y contener la fuga de suscriptores.
No obstante, la empresa cuenta con elementos de respaldo financiero, como una línea de crédito por 500 millones de dólares con un sindicato bancario, así como acceso probado a los mercados de capital nacionales e internacionales, lo que refuerza su flexibilidad en el mediano plazo.
Televisa se mantiene como el principal proveedor de televisión de paga en México, con una participación de mercado de 57.4 por ciento, y es el segundo operador de banda ancha fija más grande del país, con una cuota de 21 por ciento, de acuerdo con cifras oficiales de marzo de 2025.
CONOCE MÁS:
Diputados aprueban prohibición de vapeadores; consumo personal no será sancionado (+video)
#Sonora #Expresion-Sonora.com
Tomado de https://elchamuco.com.mx/
Más historias
Detención de “El Limones” desata crisis en la CATEM y coloca a Pedro Haces bajo escrutinio (+videos)
Europa legisla contra sus principios
Cómo nos llevaron hasta aquí: un siglo de mandatos, engaños y desposesión en Palestina